TIN TỨC MỚI

Thứ Tư, 26 tháng 12, 2018

[Thi viết TÔI MẤT TIỀN] Đầu cơ tăng trưởng-cái bẫy chết người

Chủ đầu tư Đặng Thị Phương đã chọn "cửa" an ninh nhất: Cửa đầu tư tham gia cũ rích phiếu phát triển. Thế nhưng, nhà đầu tư Phương vẫn bị mất tiền.

Kính mời quý bạn đọc đọc bài viết chia sớt của Chủ đầu tư Phương và đừng quên gửi bài dự thi của chính mình qua email huongnguyenthithanh@vccorp.Việt Nam và hainguyenduc@vccorp.Việt Nam

***

Cổ phiếu vững mạnh như một bông hoả hồng, nếu như ta tới đúng lúc thì sẽ được ăn uống vẻ đẹp tuyệt nai lưng, hương thơm hấp dẫn; nhưng nếu như ta đến muộn thì vấn đề ta nhận được chỉ là một bông hoa héo úa và sẵn sàng tàn lụi.

Khi xem các clip hay các chia sẻ trên mạng tôi thấy rằng họ dự báo lớn mạnh phụ thuộc vận tốc tăng trưởng trung bình 7 năm, 5 năm hoặc 3 năm trong quá khứ để có thể áp tham gia mai sau. Nghe có vẻ có lí vậy là tôi cũng áp tham gia VCS và BMP để rồi phải nhận sự cay đắng:

Tôi sắm 10k cũ kĩ phiếu VCS giá ở tầm giá 120k/cp với các chỉ số căn bản giống hệt: P/E = 16.2 lần với nguyên nhân:

- Nhàng nhàng 5 năm trong dĩ vãng VCS vững mạnh lần lượt thu nhập 35.5%/năm và 83%/năm, một con số kinh khủng cao hơn bất kỳ công ty nào trên sàn kể cả VNM, MWG, PNJ, HPG...

- Tăng trưởng thu nhập và lãi năm 2017 so với 2016 cũng rất cao lần là lượt 35.5% và 66%

- Trong nghị quyết đại hội đồng cũ rích đông, chỉ huy của VCS cũng tự tín đặt ý tưởnrg tăng trưởng cho VCS tối thiểu 20%/năm trong 5 năm tới

- Tương tự chỉ cần lớn mạnh 20%/năm thì định giá hiện nay vẫn quá rẻ đối với 1 cổ phiếu blue chip hoàn hảo

Và rồi KQKD của VCS không tăng như hy vọng của tôi, thậm chí còn giảm sút, yếu tố này khiến giá cũ kĩ phiếu giảm không phanh, hên là tôi đã cắt lỗ tại chi phí 90k/cp, với vụ này tôi đã lỗ mất 300tr đồng.

Sai lầm của tôi:

- Đơn giản tôi nghĩ rằng 1 công ty bậc nhất lớn mạnh lợi nhuận trong những năm trước lên đến gần 100% thì trong 1 -2 năm đến việc duy trì vững mạnh 20%-30%/năm là việc khôn cùng bình thường

- Lãnh đạo công ty nhều lầnđặt kế hoạch đều vượt thì tương lai chắc chắn cũng sẽ vượt và tôi tin họ hoàn toàn

- Tôi đã không nhìn tham gia thực tiễn là VCS đang bị cạnh tranh mạnh và công ty cũng đã hoạt động full công suất các nhà máy của mình trong khi chưa hề có mở rộng, vấn đề này làm sao có thể giúp công ty tăng trưởng đây.

Đồng tôi tìm 8k cổ phiếu BMP tại giá 90k/cp với P/E = 18 lần với lý do tôi tậu như sau:

- BMP cũng giống như tăng VCS vững mạnh rất mạnh trong quá khứ

- Có sự hậu thuẫn của cũ rích đông bậc nhất trong ngành nghề nhựa của Thái Lan

- Tin thoái vốn tại BMP và có thể bán được với giá 150k/cp

- Khác với VCS tôi đã đọc kỹ hơn về BMP và kiếm được thấy BMP đang mở rộng mạnh nhà máy của bản thân mình giúp công suất có thể tăng gấp 1.5 lần so với năm 2017, như vậy việc phát triển là trong tầm tay và khá chắc chắn.

Và rồi doanh thu của BMP cũng tăng như hy vọng nhưng lợi nhuận thì lại giảm, thoái vốn với giá thấp hơn dự kiến hồ hết, và một lần nữa tôi lại phải cắt lỗ từ cổ lỗ phiếu mà bản thân mình cho là vững mạnh, với BMP tôi lỗ 178tr đồng

Sai trái của tôi:

- Yếu tố thoái vốn chỉ là ngắn hạn nó không liên quan nhiều tới kết quả buôn bán, đầu cơ cũ kĩ phiếu dựa theo tin thoái vốn là đầu cơ thì đúng nhất

- Việc công ty mở rộng nhà máy tăng sản lượng đó là về mặt cung sản phẩm, tôi đã xem nhẹ rằng để có thể tăng trưởng cả doanh thu và lãi bền thì cần yếu cầu tới từ hoạt động mua bán đến trong khoảng đối tượng mua hàng (Từ 2018 đã mở đầu cho thấy ngành nghề xây đắp, BĐS có dấu hiệu chững lại khiến cho cầu về nhựa xây đắp không tăng đáng kể, khi mà đó không chỉ BMP tăng cung mà các công ty khác cũng thi nhau tăng công suất như NTP, DNP hay sự gia nhập ngành của đại giá HSG).

Sau khi thua lỗ nặng tôi nhận ra:

Cổ phiếu phát triển không hề là những cổ hủ phiếu đã từng phát triển mạnh trong quá khứ và hiện tại, mà phải là những cũ kĩ phiếu tăng trưởng mạnh trong mai sau thì mới mang lại hiệu quả cho cũ kĩ đông, đầu cơ cổ lỗ phiếu là đầu tư vì tương lai.

Cổ hủ phiếu tăng tưởng cũng không hề là những cổ phiếu được ban chỉ đạo đưa ra các tuyên bố ý tưởnrg hoành tráng về tương lai

Vậy là tôi đã vắt óc suy nghĩ, nghiên cứu tìm kiếm từ: Phiên bản cáo bạch, Lên tiếng thường niên, Thông báo tài chính, quyết nghị hội đồng quản trị … sau cuối tôi cũng tìm ra sức thức kỳ diệu tậu ra cổ hủ phiếu phát triển trong dài hạn:

Thứ nhất: Bạn cần biết được mô phỏng hoạt động buôn bán của đơn vị có bền vững và thích hợp với khuynh hướng của thị trường không, vì trong dĩ vãng nhiều công ty lớn mạnh nhờ 1 sự hên khăng khăng từ sự đột nhiên biến mà mai sau sẽ không còn tiếp diễn nữa ví dụ như TMT, HTL hưởng lợi bỗng nhiên biến từ pháp luật siết chặt tọng tải 2014-2015, hay vài doanh nghiệp thép hưởng lợi trong khoảng thuế nhập cảng thép và nhu cầu bỗng biết trong khoảng BĐS. Chỉ có những doanh nghiệp cố mô phỏng kinh doan vững bền phù hợp với xu hướng mới có thể duy trì phát triển bền vững và dài hạn

Thứ hai: Một công ty có được tăng trưởng dài hạn và bền vững thường có 1 hoặc một vài đặc điểm sau: Sảm phẩm rất dị, độc nhất vô nhị (Apple, Microsoft, PNJ, TLG, DSN); Sản phẩm đi theo khuynh hướng (Amazon, Alibaba, FPT, VJC); Dẫn đầu về chi tiêu thấp (Wallmart, VNM, HPG, FPT); Doanh nghiệp có chiến lược tập trung hóa vào một vật phẩm hoặc phân khúc nhất định (Southwest Airline, Tương ớt Sriracha, QNS, TCT)

Thứ ba: Đặc điểm định lượng thường có của 1 đơn vị vững mạnh bền vững duyệt y: 1. Biên lãi gộp cao và duy trì định hình dài hạn (Lợi nhuận gộp/doanh thu), chỉ có những tổ chức có những ưu điểm kinh doanh đặc biệt mới có được biên lợi nhuận cao (VNM, HPG, WCS); 2. Hiệu quả sinh lời trên vốn chủ chiếm hữu cao (ROE); 3 Nợ mượn thấp (Mượn nợ/Vốn chủ chiếm hữu); 4. Dòng tiền tài công ty đến từ HĐKD tốt

Thứ tư: Để 1 tổ chức có thể lớn mạnh mạnh và dài hạn thì cần có 1 chiến lược phát hành và mở mang mạnh mẽ và hành động thực tế nhân tố này được biểu lộ qua:

- Thông điệp của lãnh đạo tổ chức kinh doanh ưng chuẩn: 1. Tầm nhìn sứ mạng có tham vọng; 2. Chủ trương tại công bố thường niên; 3. Quyết nghị đại hội cổ đông

- Ưng chuẩn Thông báo nguồn vốn: 1. Đối với doanh nghiệp chế biến cần đầu cơ của cải nhất mực rộng rãi thông qua báo cáo lưu chuyển tiền tệ là dòng tiền đầu tư âm lớn cốt yếu là do đầu tư tài sản nhất định, máy móc đóng chai, Bảng cân đối kế toán là của nả xây đắp dở dang tăng cao hoặc tài sản nhất thiết tăng lên mạnh; 2. Đối với đơn vị phục vụ đầu cơ tài sản cố định ít thì cần nhìn vào bằng phẳng kế toán tại khoản mục hàng tồn kho tăng lên tương ứng với thu nhập tăng cao trong công bố kết quả buôn bán

Thứ năm: Một công ty đã tập hợp đông đảo các nhân tố trên nhưng để phát triển được cả doanh thu và lãi bền vững thì chúng ta cần lưu ý, việc mở mang đó của đơn vị:

1. Có dựa trên điểm tốt của công ty như nguồn vốn, thương hiệu, lĩnh vực nghề kinh doanh cốt lõi (trường hợp này đã xảy ra ở 1 số tổ chức đang hoạt động tốt tại lĩnh vực kinh doanh mấu chốt nhưng đã lấn sân sang các mảng chẳng phải sở trường như bất động sản, vốn đầu tư, hay 1 số doanh nghiệp xử dụng nợ vay quá lớn để đầu cơ như HVG, TMT);

2. Việc mở mang đó sản phẩm cũng cấp ra có gặp được thời cơ tiêu thụ tốt không hay là bị nguy cơ khó khăn ác liệt (FPT mở rộng mảng công nghệ tin tức sử dụng triệt để thời cơ trên trong Cách mệnh công nghệ 4.0 tài năng thành công sẽ cao; HPG mở mang rát manh ở dung quất hẹn hẹn sẽ mang lại thu nhập tăng đến cả 50%-60% năm 2019, nhưng do cạnh tranh sẽ mạnh hơn do phổ biến doanh nghiệp khác cũng mở mang công suất, Formosa sẽ trạnh tranh trực tiếp, thuế nhập khẩu trung quốc sẽ giảm dần, khi mà cầu về thép xây dựng được dự đoán là chững lại cho nên lợi nhuận của HPG khó có thể tăng cường như đại chúng hy vọng).

Đặng Thị Phương

Theo Trí thức trẻ


Đọc thêm: mua dat

Đăng nhận xét